Se puede hacer todo lo que has preguntado, pero con la limitación de los 8GB de disco duro que vienen de fábrica.

La limitación del espacio del disco duro es a la hora de querer copiar los juegos directamente a la XBOX para poder prescindir de los DVDs a la hora de cargar los juegos. Hay juegos que ocupan 100MB, pero también los hay que ocupan 6GB, por lo que no podrías meter más.

Ahora bien, si no vas a copiarlos al HDD... pues no hay problema. Siempre podrías meter en el HDD únicamente aquellos programas (como el dashboard del MC360) o emuladores que no utilizarías a través de un soporte externo, y los juegos cargarlos desde su DVD correspondiente.

Un saludo!